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市场动态

钛白粉板块重组洗牌蓄势待发

时间:2014-7-25 17:54:44 信息来源:本站

去年以来,安纳达(7.97, 0.11, 1.40%)钛业股份有限公司先后投资300万元对部分工序无组织排放废气集中收集处理,公司生产工艺进一步得到优化。

二季度以来,在龙头企业领涨下,国内钛白粉市场迎来一波向上行情,不少上市公司上调半年业绩预期。分析机构认为,新的钛白粉行业准入条件有望年内实施,在环保政策趋严、海外需求复苏、成本支撑等因素的助推下,我国钛白粉行业或将出现新一轮洗牌,相关上市公司表现值得关注。

海外需求上升龙头企业率先涨价

研究数据显示,4月11日至7月10日,国内钛白粉价格持续弱涨,经过4次拉涨后,平均报价已经从12996元/吨涨到13464元/吨,涨幅为3.60%。

随着美国经济复苏,北美市场需求提升,国际钛白粉市场行业好转导致出口旺盛,这成为推涨钛白粉价格的主要因素之一。海关总署提供数据显示,2014年5月,中国钛白粉出口量为5.12万吨,同比增长54.93%;今年前5个月,国内钛白粉出口约22.5万吨,同比增长超过50%。

在海外巨头和国内龙头企业集体提价的刺激下,华中、华东等区域价格日前再度上涨。7月7日起,山东两家钛白粉企业同时将国内销售价格上调300元/吨,涉及年产能26万吨;国内最大的钛白粉厂商四川龙蟒也于近期再度上调价格。业界分析,四川龙蟒为国内钛白粉价格的风向标,因此存在引发其他企业跟涨的可能。

除国内企业外,海外巨头杜邦和石原近期也宣布了涨价,从7月1日起亚太地区售价分别上调100美元/吨、200美元/吨。

对此,业界人士表示,目前国内房地产等行业仍处于低迷状态,此轮钛白粉涨价主要由海外需求回暖所致。海外需求上升,跨国公司率先宣布涨价,而出口需求有助于消化国内厂家的库存,也让国内厂商有了跟涨的底气,因此国内龙头企业产品价格应声上调。

据研究机构预测,未来5年全球钛白粉年需求仍将保持3%以上增长速度,亚太地区增速有望超过6%。

生意社钛白粉分析师杨逊表示,目前钛白粉价格整体底部特征明显,经过短时间的整固蓄势,震荡爬坡或成后市运行的主基调,2014下半年钛白粉价格水平或高于上半年。

政策或将出台行业整合值得期待

尽管海外需求支撑起钛白粉价格上,但国内需求低迷仍使得钛白粉后市涨价乏力。2000~2013年,我国钛白粉年产能由34万吨增长到293.5万吨,年产量由31万吨增长为215.5万吨,接近全球产量的一半。而2013年我国钛白粉表观消费量约为169万吨,同比仅增长1.19%,行业整体呈现出产能过剩的局面。

对此,杨逊认为,4月至今,尽管市场总体上扬,但是龙头企业的调价影响力正在逐渐减弱,跟涨的厂商越来越少,反映出国内钛白粉行业低端产能过剩局面仍然严重。

行业分析机构认为,除海外需求推动之外,下半年钛白粉行业还面临积极因素,污染防治和行业准入两大重要政策有望正式出台,这将助推行业整合,利好龙头企业。

目前,我国钛白粉主要采用硫酸法生产工艺,耗能高、排放大,污染物的治理成本为吨产品1900元,在目前行业利润微薄、80%钛白粉企业亏损。氯化法生产工艺相对环保,产品质量较高,但是核心技术被国外巨头垄断,国内目前只有锦州钛业等少数家公司拥有氯化法生产线。

近日有消息称,由工信部牵头修订的《钛白粉行业准入条件》年内或将出台。中国涂料工业协会钛白粉行业分会秘书长郭欣荣在接受媒体采访时表示,新修订的《钛白粉行业准入条件》重在控制增量,优化存量,传统硫酸法产能将受到严格约束。

有业界人士认为,国家相关环保、产业政策的落地,能限制新增产能、淘汰过剩产能,通过环保门槛迫使一些中小企业退出。信达证券研报预计,2015年行业新增产能将因此受到限制。

此外,《钛白粉工业污染防治技术政策》也有望于2014年出台。业界人士分析认为,随着行业法规政策的出台,届时将对生产工艺、资源配置与资源回收利用、生产规模等予以严格要求,大幅提高行业门槛,钛白粉行业整合的步伐将逐步加快。

锦州钛业有限公司总经理助理刘国兴在接受媒体采访时认为,随着国家相关环保、产业政策落地及残酷市场竞争推动,未来5年中国钛白粉行业将迎来大范围重组、整合,促使钛白粉行业进入良性整合、发展阶段。

上调中报预期下半年行情有望延续

随着中报行情展开,钛白粉板块企业的业绩表现和下半年走势值得关注。目前,佰利联(21.51, -0.29, -1.33%)(002601)和金浦钛业(10.41, 0.00, 0.00%)(000545)定增已获证监会[微博]受理,也是最受关注的上市公司,其他钛白粉概念股包括中核钛白(8.67, 0.08,0.93%)(002145)、安纳达(002136)等。

西南证券(8.97, 0.07, 0.79%)发布的研究报告认为,钛白粉新产能投放时间窗口接近9月份,因此市场货源紧张将使得涨价更加易于传导。目前全行业处于亏损状态,行业内有极大的涨价动力,建议三季度钛白粉涨价,相关公司三季报业绩将环比改善,建议关注金浦钛业、佰利联、中核钛白、安纳达。

据了解,佰利联钛白粉产量设计能力8万吨,拥有30万吨的硫黄制酸和钛白粉配套,公司雪莲牌钛白粉远销20多个国家和地区。2013年,公司钛白粉生产12.7万吨,销售13.02万吨。

该公司于7月10日发布半年度业绩预告修正公告,2014年1~6月归属于上市公司股东的净利润预计为315.14万~393.93万元修正为盈利900万~1400万元。公司表示,2014年第二季度公司主导产品钛白粉产销量增加,产品价格止跌并缓慢回升,因此公司上半年经营业绩超出预期。

金浦钛业公司全资子公司南京钛白是国内最早生产钛白粉的企业之一,也是最早研制、生产高档金红石钛白粉和化纤钛白粉的企业之一。目前该公司已成为国内大型硫酸法钛白粉生产企业和行业骨干企业,其钛白粉产品共有NA(锐钛型)、NR(金红石型)两大系列十余个品种。2013年该公司实现营业收入8.42亿元,净利润9679.22万元。

7月7日,安纳达发布上半年度业绩预告修正公告,修正后公司亏损1600万~1800万元,而上年同期亏损2209万元。公司表示,此次业绩修正的主要原因是,二季度钛白粉市场行情有所好转,销售价格止跌回升,毛利率有所提高;公司4万吨/年致密复合膜金红石型钛白粉技改项目投产以来,装置运行良好;上半年公司产品产量、销售量、营业收入较上年同期较大幅度增加。